Разъяснение Верховного народного суда КНР о преступлениях, связанных с раскрытием инсайдерской информации

С 1 июня 2012 г. в Китае вступило в силу Разъяснение Верховного народного суда КНР и Верховной народной прокуратуры КНР «О некоторых вопросах применения законодательства при производстве по уголовным делам об осуществлении сделок с использованием инсайдерской информации и раскрытию инсайдерской информации» (Разъяснение № 6-2012).

Наименование преступления – осуществление сделок с использованием инсайдерской информации и раскрытие инсайдерской информации – установлено Постановлением Верховного народного суда КНР «Об определении наименований преступлений при применении Уголовного кодекса КНР». Само преступление предусмотрено частью 1 статьи 180 УК КНР, которая гласит:


[newsletter_lock]

Лица, располагавшие инсайдерской информацией о ценных бумагах или фьючерсах или незаконно получившие такую информацию до того как информация, касающаяся эмиссии ценных бумаг, осуществления сделок с ценными бумагами и (или) фьючерсами, или иная информация, оказывающая существенное влияние на стоимость ценных бумаг и (или) фьючерсов, была раскрыта и осуществлявшие куплю-продажу соответствующих ценных бумаг, осуществлявшие сделки с фьючерсами на основе данной инсайдерской информации, разгласившие данную инсайдерскую информацию, в явной или неявной форме предоставившие данную инсайдерскую информацию другим лицам для осуществления вышеуказанных сделок, при наличии отягчающих обстоятельств – наказываются лишением свободы на срок до 5 лет или краткосрочным арестом и (или) штрафом в сумме от 1-кратного до 5-кратного размера незаконно полученного дохода; при наличии особо отягчающих обстоятельств – наказываются лишением свободы на срок от 5 до 10 лет и штрафом в сумме от 1-кратного до 5-кратного размера незаконно полученного дохода.

Разъяснение № 6-2012 посвящено выражениям и терминам, которые я выделил курсивом.

1. Лица, располагавшие инсайдерской информацией

Верховный суд и Верховная прокуратура подтвердили, что для квалификации использования и раскрытия инсайдерской информации применяются списки лиц, располагающих инсайдерской информацией, которые приведены в статье 74 Закона КНР «О ценных бумагах» и пункте 12 статьи 85 Положения «О регулировании рынка фьючерсов».

В соответствии со статьей 74 Закона КНР «О ценных бумагах» лицами, располагающими инсайдерской информацией, являются:

  1. члены совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизоры), руководители высшего звена компании-эмитента;
  2. акционеры, которым принадлежит более 5% акций компании, а также члены совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизоры), руководители высшего звена организации, являющейся акционером; фактический распорядитель данной компании, а также члены совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизоры), руководители высшего звена организации, являющейся фактическим распорядителем;
  3. компании, подконтрольные эмитенту, а также члены совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизоры), руководители высшего звена подконтрольных компаний;
  4. сотрудники, которые могут получить инсайдерскую информацию компании в связи с исполнением ими должностных обязанностей в компании;
  5. сотрудники структуры по регулированию рынка ценных бумаг, а также иные сотрудники, осуществляющие контроль над эмиссией и осуществлением операций на рынке ценных бумаг в связи с исполнением возложенных на них законом обязанностей;
  6. соответствующие сотрудники организаций-спонсоров, организаций-андеррайтеров, фондовых бирж, клиринговых организаций, организаций, оказывающих услуги на рынке ценных бумаг;
  7. иные лица, предусмотренные структурой Государственного совета КНР по регулированию рынка ценных бумаг.

Лица, располагающие инсайдерской информацией о фьючерсах, определены в пункте 12 статьи 85 Положения «О регулировании рынка фьючерсов». Это лица, которые могут иметь доступ или получать инсайдерскую информацию в связи с нахождением на руководящей, контролирующей или профессиональной должности или в связи с исполнением обязанностей по найму или в качестве профессионального советника (консультанта), включая руководителей высшего звена фьючерсных бирж и сотрудников фьючерсных бирж, которые могут получать инсайдерскую информацию в связи с исполнением должностных обязанностей, сотрудники структур Государственного совета КНР по регулированию рынка фьючерсов или других соответствующих структур, а также иные лица, предусмотренные структурой Государственного совета КНР по регулированию рынка фьючерсов.

2. Лица, незаконно получившие инсайдерскую информацию

В соответствии с Разъяснением лицами, незаконно получившими инсайдерскую информацию, являются:

  1. лица, получившие инсайдерскую информацию незаконными средствами (кража, мошенничество, коммерческий шпионаж, скрытые сделки и др.);
  2. близкие родственники лиц, располагающих инсайдерской информацией, а также иные лица, находящие в тесных взаимоотношениях с лицами, располагающими инсайдерской информацией, если в период чувствительности инсайдерской информации данные лица используют, в явной или неявной форме предоставляют другим лицам, разглашают данную инсайдерскую информацию, в результате чего другие лица осуществляют сделки на рынке ценных бумаг и (или) рынке фьючерсов с использованием данной информации с явным отклонением (анормальностью) соответствующих сделок в отсутствие обоснованной причины или обоснованного источника информации;
  3. лица, имеющие связь или контакт с лицами, располагающими инсайдерской информацией, если в период чувствительности инсайдерской информации данные лица используют, в явной или неявной форме предоставляют другим лицам, разглашают данную инсайдерскую информацию, в результате чего другие лица осуществляют сделки на рынке ценных бумаг и (или) рынке фьючерсов с использованием данной информации и явным отклонением (анормальностью) соответствующих сделок в отсутствие обоснованной причины или обоснованного источника информации.

Термины «явная анормальность сделок» и «период чувствительности инсайдерской информации» разъясняются далее по тексту документа.

3. Явная анормальность сделок

Что такое «явная анормальность сделок»? Верховный суд КНР приводит следующие факторы, которые должны учитываться при квалификации преступления по степени согласованности во времени, степени расхождения с операциями на рынке ценных бумаг или фьючерсов и степени аффилированности интересов:

  1. время открытия и закрытия счетов, активации счетов, начала и прекращения доверительного управления счетами в целом совпадает со временем возникновения, изменения или раскрытия соответствующей инсайдерской информации;
  2. время изменений капитала в целом совпадает со временем возникновения, изменения или раскрытия соответствующей инсайдерской информации;
  3. время купли-продажи ценных бумаг и (или) фьючерсных контрактов в целом совпадает со временем возникновения, изменения или раскрытия соответствующей инсайдерской информации;
  4. время купли-продажи ценных бумаг и (или) фьючерсных контрактов в целом совпадает со временем получения соответствующей инсайдерской информации;
  5. купля-продажа ценных бумаг и (или) фьючерсных контрактов явным образом отличается от практики осуществления сделок в обычное время;
  6. купля-продажа ценных бумаг и (или) фьючерсных контрактов, концентрация владения ценных бумаг и (или) фьючерсных контрактов в целом явным образом противоречит открытой информации о соответствующих ценных бумагах и (или) фьючерсных контрактах;
  7. иные признаки явной анормальности сделок.

4. Период чувствительности инсайдерской информации

«Период чувствительности инсайдерской информации» — это период от возникновения до раскрытия инсайдерской информации. Временем возникновения инсайдерской информации признается:

  1. время возникновения существенных событий, предусмотренных Законом КНР «О ценных бумагах» (часть 2 статьи 67): существенные изменения предмета деятельности и направления деятельности компании; принятие решений об осуществлении инвестиций и приобретении активов в значительном размере; заключение компанией договоров, которые могут иметь существенное влияние на активы, обязательства, собственный капитал и результаты предпринимательской деятельности компании; возникновение существенных обязательств и ответственности за нарушение существенных обязательств, которые компания не может погасить в предусмотренные договором сроки; возникновение существенных убытков и ущерба; существенные изменения внешних условий деятельности компании; изменение состава совета директоров (наблюдательного совета), более одной трети состава ревизионной комиссии, руководителей высшего звена; достаточно большие изменения в контролирующих и подконтрольных компаниях; принятие компанией решений об уменьшении уставного капитала, слиянии, разделении, подаче ходатайства о банкротстве; существенные судебные разбирательства, связанные с компанией; признание недействительными или отмена решений совета директоров (наблюдательного совета) и (или) собрания акционеров (общего собрания акционеров); возбуждение уголовного дела и проведение расследования органами юстиции по преступлениям, имеющим отношение к компании, а также применение органами юстиции мер по отношению к членам совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизорам), руководителям высшего звена, подозреваемым в совершении преступлений; иные события, признаваемые существенными структурой Государственного совета КНР по регулированию рынка ценных бумаг;
  2. время возникновения информации, отнесенной к инсайдерской статьей 75 Закона КНР «О ценных бумагах», включая информацию о планах компании по распределению прибыли (дивидендов) и увеличению уставного капитала, существенных изменениях состава акционеров компании, существенных изменениях обеспечения обязательств компании, информацию о планах по поглощению публичных компаний и др. (полный список находится в статье 75 Закона КНР «О ценных бумагах);
  3. время возникновения информации, отнесенной к инсайдерской пунктом 11 статьи 85 Положения «О регулировании рынка фьючерсов», включая акты, принятые структурой Государственного совета КНР по регулированию рынка фьючерсов и другими ведомствами и способные оказать существенное влияние на стоимость фьючерсных контрактов; решения бирж, которые могут оказать существенное влияние на стоимость фьючерсных контрактов и др.;
  4. время внесения влияющих на возникновение инсайдерской информации предложений, подготовки планов, принятия и исполнения решений сотрудниками, ответственными за внесение предложений, подготовку планов, принятие и (или) исполнение решений соответственно.

Временем раскрытия инсайдерской информации считается время публикации данной информации в печатных и электронных средствах массовой информации, определенных структурами Государственного совета КНР по регулированию рынка ценных бумаг и регулированию рынка фьючерсов.

5. Обстоятельства, отягчающие ответственность

В соответствии с Разъяснением отягчающими обстоятельствами являются:

  1. совершение сделок с ценными бумагами на сумму более 500 000 юаней жэньминьби;
  2. совершение сделок с фьючерсными контрактами с гарантийным обеспечением на сумму более 300 000 юаней жэньминьби;
  3. получение прибыли или предотвращение убытков на сумму более 150 000 юаней жэньминьби;
  4. трехкратное совершение правонарушения;
  5. иные отягчающие обстоятельства;

Особо отягчающими обстоятельствами являются:

  1. совершение сделок с ценными бумагами на сумму более 2 500 000 юаней жэньминьби;
  2. совершение сделок с фьючерсными контрактами с гарантийным обеспечением на сумму более 1 500 000 юаней жэньминьби;
  3. получение прибыли или предотвращение убытков на сумму более 750 000 юаней жэньминьби;
  4. иные особо отягчающие обстоятельства.

Сумма полученной прибыли, а также сумма убытков, которых удалось избежать в результате осуществления сделок с использованием инсайдерской информации, в совокупности являются «незаконно полученным доходом». В зависимости от размера незаконно полученного дохода определяется сумма уголовного штрафа.

[/newsletter_lock]

 

Об авторе

Павел Бажанов

Партнер компании SBF Group, автор двух книг о законодательстве КНР. Павел Бажанов занимается юридическим сопровождением российского бизнеса в Китае.

Просмотреть все сообщения
avatar
  Подписаться  
Уведомление о