С января 2011 г. в г. Шанхай вступило в силу совместное уведомление, выпущенное Управлением финансовых услуг г. Шанхай, Комитетом коммерции г. Шанхай и Управлением торгово-промышленной администрации г. Шанхай (№ 38-2010), определяющее основные правила экспериментальной программы по допуску иностранных предпринимателей к созданию в КНР фондов прямых инвестиций, создания и ведения деятельности фондами прямых инвестиций с иностранным участием, а также деятельности управляющих компаний.
Государственный совет КНР еще в мае 2009 г. рекомендовал предоставить иностранным инвесторам возможность принимать участие в создании фондов прямых инвестиций в Шанхае. По мнению Госсовета, это будет способствовать развитию финансового дела и превращению Шанхая в международный финансовый центр. В июне 2009 г. в Новом районе Пудун Шанхая было разрешено создание управляющих компаний с иностранным участием в форме совместных паевых предприятий, совместных кооперационных предприятий и предприятий со 100% иностранными инвестициями. Правила создания управляющих компаний в Пудуне были введены в порядке эксперимента со сроком действия до 30 июня 2010 г.
Органы регулирования фондов прямых инвестиций
Уведомление № 38-2010 предусматривает возможность создания управляющей компании (в терминологии документа – «предприятия по управлению фондом прямых инвестиций) так в форме компании, так в форме товарищества. В зависимости от выбранной организационно-правовой формы будет действовать разный порядок регистрации.
Регистрация предприятий по управлению фондами прямых инвестиций в форме компании в форме компании будет осуществляться Управлением торгово-промышленной администрации г. Шанхай после получения учредителями предварительного одобрения от Управления финансовых услуг г. Шанхай и утверждения (согласования) в Комитете коммерции г. Шанхай.
Регистрация предприятий по управлению фондами прямых инвестиций в форме товарищества будет осуществляться Управлением торгово-промышленной администрации г. Шанхай после получения учредителями предварительного одобрения от Управления финансовых услуг г. Шанхай. Следовательно, при создании управляющей организации в форме товарищества процедура регистрации сокращается на один этап.
В целях координирования работы по регулированию деятельности фондов прямых инвестиций Народное правительство Шанхая создаст совместную межведомственную комиссию, в состав которой войдут представители Управления финансовых услуг, Комитета коммерции, Управления торгово-промышленной администрации, Комитета по развитию и реформе, Комитета по экономике и информатизации, Комитета науки, Управления финансов, Управления по местным налогам, Управления жилищного обеспечения и регулирования, Канцелярии по делам правотворчества, шанхайского отделения Государственного управления валютного контроля КНР, Управления по регулированию банковской деятельности, Управление по регулированию рынка ценных бумаг и Народного правительства Нового района Пудун.
Совместная межведомственная комиссия будет заниматься разработкой и реализацией всех мер и разрешением всех вопросов, возникающих в процессе создания и регулирования деятельности фондов прямых инвестиций с иностранным участием. Повседневная работа в данной области будет осуществляться Управлением финансовых услуг г. Шанхай.
Фонды прямых инвестиций и управляющие компании
В соответствии с Уведомлением № 38-2010 иностранным организациям и физическим лицам предоставляется право создавать и участвовать в фондах прямых инвестиций и предприятиях по управлению фондами прямых инвестиций (управляющих компаниях) в Шанхае. Уведомление дает определения этих терминов.
Фонд прямых инвестиций с иностранным участием – созданный на инвестиции иностранных организаций и физических лиц фонд, основной деятельностью которого является осуществление инвестиций в компании, акции которых не находятся в обращении на фондовом рынке. Фонды прямых инвестиций с иностранным участием могут создаваться только в форме товариществ.
Предприятие по управлению фондом прямых инвестиций – созданное на инвестиции иностранных организаций и физических лиц предприятие, основной деятельностью которого является привлечение денежных средств (капитала) для создания фондов прямых инвестиций и (или) управление фондами прямых инвестиций. Как уже было сказано выше, предприятие по управлению фондом прямых инвестиций может быть создано в форме компании или товарищества.
Требования к управляющим компаниям
Предприятия по управлению фондами прямых инвестиций вправе привлекать денежные средства (капитал) для создания фондов прямых инвестиций, заниматься управлением фондами прямых инвестиций и оказывать консалтинговые услуги. Ведение другой деятельности допускается при условии утверждения и регистрации в соответствующих государственных органа.
При создании предприятия по управлению фондами прямых инвестиций должны соблюдаться три основные требования. Во-первых, среди учредителей предприятия по управлению фондами прямых инвестиций должен быть, по меньшей мере, один участник, деятельность которого (или взаимозависимого с ним лица) связана с управлением фондами прямых инвестиций. Взаимозависимым лицом в данном случае признается лицо, находящееся под контролем данного участника, контролирующее данного участника или вместе с данным участником находящееся под контролем какого-либо третьего лица. Следовательно, при создании управляющей компании один или несколько учредителей должны являться управляющими компаниями.
Во-вторых, у создаваемого предприятия по управлению фондами прямых инвестиций должны быть, по меньшей мере, два руководителя высшего звена, которые: 1) обладают опытом инвестирования или управления фондами прямых инвестиций не менее 5 лет; 2) обладают опытом работы на должностях руководителей высшего звена не менее 2 лет; 3) обладают опытом ведения инвестиционной деятельности, имеющей отношение к КНР, или опытом работы в китайской финансовой организации; 4) не привлекались к ответственности за нарушение законодательства в течение предшествующих 5 лет; 5) не имеют незавершенных судебных разбирательство по экономическим спорам; 6) обладают безупречной репутацией. К руководителям высшего звена относятся генеральный директор, заместители генерального директора и C-level executives (CFO, COO и др.).
И, в-третьих, уставный капитал предприятия по управлению фондами прямых инвестиций должен составлять не менее 2 000 000 долларов США. Не менее 20% от уставного капитала необходимо оплатить в течение 3 месяцев с момента выдачи Свидетельства о праве предпринимательской деятельности (основного регистрационного документа), остальная часть – в течение 2 лет с момента создания предприятия. Уставный капитал может быть оплачен только денежными средствами: китайские участники могут оплачивать уставный капитал юанями жэньминьби, иностранные участники – иностранной (свободно конвертируемой) валютой или юаням жэньминьби (например, из полученной в КНР прибыли, ликвидационного дохода, дохода от отчуждения долей в китайских предприятиях).
Порядок регистрации предприятия по управлению фондами прямых инвестиций в форме компании: 1) прием заявления к рассмотрению Комитетом коммерции г. Шанхай (5 рабочих дней); 2) запрос Комитетом коммерции г. Шанхай мнения Управления финансовых услуг г. Шанхай (5 рабочих дней); 3) рассмотрение заявления и подготовка рекомендации Управлением финансовых услуг г. Шанхай (10 рабочих дней); 4) утверждение заявления Комитетом коммерции г. Шанхай и выдача свидетельства об утверждении предприятия с иностранным капиталом (8 рабочих дней); 5) регистрация компании в Управлении торгово-промышленной администрации г. Шанхай (5 рабочих дней) и шанхайском отделении Государственного управления валютного контроля.
Порядок регистрации предприятия по управлению фондами прямых инвестиций в форме товарищества: 1) прием заявления на регистрацию Управлением торгово-промышленной администрации г. Шанхай и запрос мнения от Управления финансовых услуг г. Шанхай (5 рабочих дней); 2) рассмотрение заявления и подготовка рекомендации Управлением финансовых услуг г. Шанхай (10 рабочих дней); 3) регистрация товарищества в Управлении торгово-промышленной администрации г. Шанхай (5 рабочих дней) и шанхайском отделении Государственного управления валютного контроля.
Требования к фондам прямых инвестиций
Фонды прямых инвестиций должны соответствовать требованиям к уставному капиталу. Деятельность фондов ограничена разрешенным предметом деятельности.
Предмет деятельности фонда прямых инвестиций включает осуществление прямых инвестиций на средства фонда в виде создания новых предприятий, инвестици, а также оказание консультационных услуг по вопросам управления для предприятий, являющихся объектами инвестирования, и ведение других видов деятельности, для которых фондом получена соответствующая лицензия.
Уставный капитал фонда прямых инвестиций должен составлять не менее 15 млн. долларов США. Уставный капитал может быть оплачен только денежными средствами. Участники обязаны вносить собственные денежные средства, при этом минимальная сумма вклада для одного участника с ограниченной ответственностью (коммандитного товарища) в фонде составляет 1 млн. долларов США. Китайские участники могут оплачивать уставный капитал юанями жэньминьби, иностранные участники – иностранной (свободно конвертируемой) валютой или юаням жэньминьби (например, из полученной в КНР прибыли, ликвидационного дохода, дохода от отчуждения долей в китайских предприятиях).
Фонд прямых инвестиций регистрируется в таком же порядке, как предприятие по управлению фондами прямых инвестиций, создаваемое в форме товарищества.
Инвестиции фонда в КНР должны соответствовать требованиям отраслевой политики в отношении иностранных инвестиций. Фонды прямых инвестиций не вправе: 1) осуществлять инвестиции в отраслях, в которых иностранные инвестиции запрещены в соответствии с законодательством КНР (речь идет об отраслях, которые запрещены для иностранных инвестиций в соответствии с «Перечнем отраслей для размещения иностранных инвестиций»); 2) осуществлять инвестиции в акции и облигации компаний на вторичном рынке (не включая акции, приобретенные фондом до размещения компанией акций на фондовом рынке); 3) осуществлять инвестиции во фьючерсы и другие производные финансовые инструменты; 4) осуществлять инвестиции с использованием средств, которые не принадлежат фонду; 5) предоставлять кредиты и гарантии (поручения) по обязательствам других лиц.
